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瓜帅又把穆帅比下去了!曼城摆残阵照样踢得爽

新闻 2018-08-03 22:16:06

2018年港交所迎来IPO大年,入夏不久的港交所门庭若市,一度火爆到“锣不够敲”。6月28日,母婴类社区平台宝宝树向港交所递交招股说明书,其背后的诸多“神助攻”足以引起业内关注,而招股书中反复提到的C2M模式也再次成为焦点。


明星投资方先后入局


2007年成立的宝宝树选择了这样一个细分领域深度挖掘的“重度垂直”赛道,根据沙利文报告显示,自彼时起,宝宝树已逐渐发展成为中国最大、最活跃的致力于连接及服务年轻家庭的母婴类社区平台。十年后的2017年,宝宝树的平均MAU(monthly active users月活跃用户人数)总数已达到1.39亿。电商战略分析师李成东对中新经纬表示,入行早就是宝宝树最大的优势。


公开资料显示,早在2015年宝宝树曾获得聚美优品3.72亿投资,双方在电商方面展开合作。2016年,宝宝树获得由复星集团领投,好未来集团、经纬中国、晨山资本等参投的30亿元投资,之后开启了C2M(Customer -to- Manufactory顾客对工厂)领域的合作试水,借助复星旗下医疗健康资源,开设线上知识付费+健康服务业务。而就在宝宝树递交IPO招股书之前,还获得阿里巴巴的战略投资,新一轮融资后估值约140亿元,双方表示,将在电商、C2M(Customer to Maker)、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面开展大规模深层合作。


图:宝宝树主要股东结构



在7月9日复星和宝宝树共同发起的“C2M母婴新零售峰会”上,复星国际联席总裁陈启宇表示,过去以M端为中心,以厂家、以供应商为中心的市场模式现在完全变了,变成以消费者为中心的模式。在谈及为何投资宝宝树时陈启宇表示,母婴是整个C2M非常重要的先行者,这个群体现在的消费力是最强的。


而在李成东看来,C2M模式仅仅是宝宝树的营销噱头,实际盈利效果有待考证。他说,阿里曾经也做过C2M的模式推广,但是故事讲得好,销量却不见涨,最终搁浅,至今也没有成功案例。


C2M是泡沫还是风口?


作为全球首家C2M电商平台的“必要”,曾给C2M模式做了完整地定义,C2M模式是以“消费者需求”为开端,用互联网用户数据驱动生产制造,直接连接消费者与生产制造商,将所有的流通环节、库存全部去掉,下单生产,零库存,最大程度降低产品成本。“必要”创始人毕胜曾表示,C2M模式将成为B2C、B2B、C2C模式之外的全球第四种电子商务模式。


但现实却是,“必要”走的是零库存而非个性化,做的都是相对的标准品,李成东对中新经纬说,C2M模式未来也不会成为市场趋势。对该模式的争议在业内未曾停止过,某资深电商趋势研究人士表示,用户和商家直接沟通订制购买,商家直接发货,在经济方面其实是一种短路的状态,在产品流通的供应链上也比较单一,厂家的库存流动性会受到很大的影响。因此,这种需求只适合高需求独立订制的高端用户,用户提出购买需求,厂家的制作订料的环节,会产生巨大的成本,在中国经济发展中,并不能解决现有市场环境和滞留产品的问题。更有人士认为,C2M模式取代不了现有电商的主流模式,但可以做B2C、C2C的补充,在小众领域有所作为。


同时,李成东认为,必要所谓的C2M模式宝宝树无法复制,首先供应链打造过程非常缓慢,更多要考虑到业务细节的问题,更何况必要本身的发展也存在着偶然性。


变现能力依旧不足


招股书显示,2015-2017年,宝宝树实现营收2.00亿元、5.10亿元、7.30亿元,利润亏损2.86亿元、9.35亿元、9.11亿元。宝宝树表示,净利润显示亏损主要受到优先股公允值变动的影响,基于国际财务报告准则的会计处理,而被计为亏损。优先股在公司上市时会被转换为普通股,之后,净利润会扭亏为盈。


图:宝宝树2015-2017年财报



针对财报净利亏损,中国电商研究中心财务分析师方格表示,首先,“亏损”主要受优先股公允值变动影响,只是基于国际财务报告准则下的会计处理,对公司的持续经营不会产生任何影响。其次,在其他情况均同下,公司的估值涨越多,公允价值带来的亏损就会越大。而且,优先股一般上市时会自动被转换成普通股,该“亏损”在上市后的下一个财年会消失。事实上,这种情况一般只会出现在以国际会计准则(IFRS)汇报的公司,美国会计准则(US GAAP)对可转换优先股的处理跟IFRS不同,一般不会出现这样的亏损。所谓“亏损”,其实是一项非现金项目,对公司实际运营并没有影响。


易观发布的《中国互联网母婴市场年度综合分析2018》数据显示,尽管出生人口下降,母婴人口红利减小将成趋势,但整体市场规模却不断上升。母婴产业格局的逐步完善,互联网母婴行业专业服务水平提升,使得中国互联网母婴零售消费额以及互联网母婴渗透率增长强劲,其中互联网母婴渗透率已超全网网民增长速度,达到了5.8%。


图:宝宝树2015-2017年收入比例



目前,除了阿里、京东等巨头也在抢占这一细分市场外,与孩子王、红孩子等众多线下母婴童行业零售品牌相比,宝宝树的业务规模也可谓“小巫见大巫”。然而,李成东认为,巨头的流量争抢不过,自身业务也未得到充分拓展,目前不论是广告还是电商领域的业绩都不理想,作为坐拥1.39亿MAU 和千万级注册用户的平台,广告收益一般在10亿左右,目前还有3-5倍的提升余地,而电商受益可达到60-70亿元,就目前的3.33亿营收看来也相差甚远,足以见得公司内部的执行和系统能力存在巨大问题,无法将用户流量充分实现变现。


西班牙对中国是世界强国认同度最高

并托运回原籍的地方性法规修改了

外交部全球领事保护与服务应急呼叫中心电话:+86-10-12308、+86-10-59913991

“记者拿起电话就可以采访到远在千里 之外的事情,多花几个电话费就是了。如果必须深一线采访,交通也很方便,包括我们的绝大部分高山哨所都通了公路,不用像以前那样,带上水壶干粮,坐了火车换汽车,下了汽车骑毛驴,像去西天取经一样难。”金毅说。

原标题:“80后”团市委副书记,拟任武汉市管正局级领导


近日,武汉市委组织部发布了8名干部的任前公示。这8名干部,涉及到武汉市委机要局、武汉市团委等多个部门。


“政事儿”(微信ID:xjbzse)注意到,8人中,有一位“80后”,拟任为武汉市市管正局级领导干部,其他大多为“60后”。


根据公示,出生于1982年4月,现任武汉市政协常委,团市委副书记、党组成员柳新,拟任武汉市市管正局级领导干部。公示期从9月25日至29日。



柳新是武汉市市委党校研究生,2003年9月参加工作,2001年6月加入中国共产党。他曾任武汉市江岸区团委副书记,车站街工委副书记、办事处主任,2013年5月当选为武汉团市委副书记。


“政事儿”(微信ID:xjbzse)注意到,在任武汉团市委副书记时,柳新很少接受媒体采访。


今年7月,武汉共青团召开改革工作推进会,柳新在会上通报了《团省委关于对团武汉市委第一轮综合督导的反馈意见》,并希望全市各级团组织要对照团省委的督导反馈意见,深刻查找自身工作存在的问题和不足,不遮掩、不回避、不懈怠,认真做好有关问题整改工作,全力推进改革攻坚、从严治团、“一学一做”等重点工作任务高效落实到位。


右二为柳新右二为柳新

“政事儿”(微信ID:xjbzse)注意到,今年以来,湖北省委副书记、武汉市委书记陈一新在多个场所,谈到要用好年轻干部,“要积极选派有发展潜力的优秀年轻干部到改革发展主战场、维护稳定第一线、服务群众最前沿磨砺锻炼。”


今年3月17日,武汉市召开大会传达全国两会精神,陈一新提出,“干部要把党和人民的事业放在心中、扛在肩上,要以身许党许国,绝不能只想着当官做老爷”,要立定谋远,选好用好年轻干部、党外干部和女干部。


2014年1月,中共中央印发了《党政领导干部选拔任用工作条例》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真遵照执行。


该条例指出,要推进干部队伍革命化、年轻化、知识化、专业化;应当注重培养选拔优秀年轻干部,注重使用后备干部,用好各年龄段干部。


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